На фоне повышения ключевой ставки увеличивается не только доходность вкладов и накопительных счетов, но и привлекательность облигаций. Согласно данным Московской биржи, средняя доходность облигаций сейчас находится на уровне депозитных ставок, что делает их одним из ключевых инструментов для инвесторов, стремящихся зафиксировать высокие ставки и получить стабильную прибыль.
Заявка на консультацию
Какие облигации лучше приобрести сейчас?
Оставьте заявку на нашем сайте. Мы проконсультируем вас и поможем подобрать самые выгодные облигации для успешного инвестирования.
Виды облигаций
Облигации — это долговые ценные бумаги, которые позволяют эмитенту привлечь денежные средства от инвесторов на определённых условиях. Инвесторы, в свою очередь, получают гарантии возврата номинальной стоимости облигаций и начисления процентного дохода (купон) по истечении срока. Ожидаемая прибыль от инвестиций в облигации называется доходностью.
Облигации или, как их ещё называют, бонды — один из самых консервативных финансовых инструментов. Они обеспечивают фиксированные условия, подразумевающие обязательные выплаты купонного дохода в чётко установленные сроки. Хотя облигации сравнивают с банковскими депозитами, их доходность, как правило, выше, так как включает в себя рыночные риски, включая возможность дефолта эмитента.
Существуют различные виды облигаций, которые различаются по условиям выпуска и обращения, что влияет на их доходность.
Облигации по типу эмитента
Государственные — включают облигации федерального займа (ОФЗ), доступные частным инвесторам, и купонные облигации Банка России (КОБР), предназначенные для банков.
Региональные и муниципальные— выпускаются субъектами Федерации или муниципалитетами.
Корпоративные — эмитируются компаниями и организациями.
Облигации по валюте номинала
Рублёвые — облигации, номинированные в рублях.
Валютные — чаще называются еврооблигациями, независимо от конкретной валюты выпуска.
В 2022 году появился новый тип финансовых инструментов — замещающие облигации. Это российские облигации, которые выпускаются взамен еврооблигаций того же эмитента. Их условия соответствуют параметрам замещаемых облигаций.
Облигации по сроку обращения
Краткосрочные — срок обращения до года.
Среднесрочные — от года до пяти лет.
Долгосрочные — свыше пяти лет.
Облигации по типу дохода
Купонные — предполагают фиксированные и гарантированные выплаты процентов в заранее определённые сроки.
Дисконтные (бескупонные) — не предусматривают выплаты купонов. Инвесторы получают доход за счёт разницы между ценой покупки и номиналом облигации.
С переменным купоном — процентные выплаты меняются в зависимости от рыночной конъюнктуры.
С плавающим купоном — ставка привязана к экономическим индикаторам, таким как ключевая ставка ЦБ, индекс потребительских цен или курс валют.
Таким образом, рынок облигаций предлагает разнообразие инструментов для вложений, позволяя выбрать подходящий вариант в зависимости от целей инвестора и его отношения к риску.
Рынок облигаций: баланс между риском и доходностью
Когда речь идет об облигациях, не существует универсального ответа на вопрос, какие из них выгоднее купить. Нельзя просто взять, отсортировать облигации по доходности и назвать несколько самых лучших для вложений. Основной риск для любого инвестора — это дефолт эмитента, когда компания не может выплатить свои долги. В такой ситуации облигации могут потерять свою стоимость или подвергнуться реструктуризации, что означает уменьшение процентных выплат до нуля и продление срока погашения на неопределённое время. Это, конечно, не намного лучше, чем полное банкротство эмитента.
Рейтинги надежности облигаций
Надёжность облигаций традиционно оценивается по рейтингам, где эталоном считаются краткосрочные гособлигации США. Несмотря на высокий уровень государственного долга Америки, доверие к этим бумагам остается стабильным, что однажды выразил бывший глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен в своей шутке: "Если что, они просто напечатают деньги". Далее следуют облигации других развитых стран и надёжных корпораций, которые выплачивают дивиденды на протяжении десятилетий. Затем идут компании с менее инвестиционными рейтингами, вплоть до спекулятивных или так называемых "мусорных" облигаций, которые обещают высокие доходы, но сопровождаются высокими рисками.
Эта же схема применима и к российскому рынку. Самые надёжные — это облигации федерального займа (ОФЗ) и государственные бумаги. За ними следуют муниципальные облигации, которые практически не уступают федеральным по надёжности — сложно представить, что такие города, как Москва или Санкт-Петербург, окажутся банкротами. В случае чего Минфин всегда подстрахует такие выплаты. Далее идут облигации крупнейших корпораций, таких как Роснефть, Газпром, Сбербанк и других государственных компаний. На последнем месте — облигации молодых частных компаний, которые используют рынок для привлечения капитала на более выгодных условиях, чем те, что предлагают банки.
Риск и срок обращения
Не секрет, что риск непредвиденных событий на коротком временном отрезке и на протяжении 10 лет существенно различается. Поэтому облигации с более длительным сроком погашения обычно имеют более высокую доходность по сравнению с краткосрочными бумагами того же эмитента. Однако бывают и исключения: например, в конце финансового года на рынке может возникнуть дефицит ликвидности, когда компании спешат оплатить налоги и забирают средства со счетов. В такие моменты краткосрочные облигации могут временно стать более выгодными для профессиональных трейдеров, способных использовать такие аномалии для получения прибыли.
Налогообложение облигаций
Доходы от государственных облигаций не облагаются налогом на доходы физических лиц, тогда как по корпоративным облигациям налог платить придётся. Более того, если облигации номинированы в иностранной валюте, необходимо учитывать ещё и переоценку валюты. Это важный фактор при сравнении доходности облигаций различных эмитентов. Например, если доходность по ОФЗ и облигациям частной компании одинакова, это не значит, что рынок недооценивает одни и переоценивает другие — всё дело в различиях налоговых обязательств.
Какие облигации выгодно купить сейчас
«Элемент Лизинг», выпуск 001P-06 (ЭлемЛиз1P6)
ЛК «Европлан», выпуск 001Р-05 (Европлн1Р5)
ХКФ Банк, выпуск БО-04 (ХКФБанкБ04)
ЕАБР, выпуск 003Р-005 (ЕАБР П3-05)
«Новотранс 001Р-03»
«ТГК-14 001Р-01»
«Брусника. Строительство и девелопмент», выпуск 002Р-01 (Брус 2P01)
«Росгеология», выпуск 01 (Росгео01)
«Сэтл Групп», выпуск 001P-04 (СэтлГрБ1P4)
Московский кредитный банк, выпуск 001Р-03 (МКБ 1P3)
«Сегежа Групп 003P-02R»
ГК «Пионер», выпуск 001P-06 (Пионер 1P6)
«ЭР-Телеком Холдинг», выпуск ПБО-02-05 (ТелХолБ2-5)
«ГК Самолет БО-П11»
«М.Видео 001Р-04»
Стоит ли инвестировать в облигации?
Инвестирование всегда связано с выбором подходящих инструментов, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки. Депозит часто считается более консервативным вариантом, поскольку гарантирует фиксированную доходность на определённый срок. Однако основным недостатком депозитов является их ограниченная ликвидность — деньги замораживаются на установленный период, и досрочное снятие может привести к потере части дохода.
С другой стороны, акции обладают более высокой ликвидностью по сравнению с облигациями, но они подвержены значительно большей волатильности, что делает их более рискованными для краткосрочных вложений. Это значит, что инвестор может как получить значительную прибыль, так и понести убытки в зависимости от рыночных колебаний.
