Петрокартон

АО «Петрокартон» производитель гофрокартона и гофроупаковки, ориентированный на B2B заказы малых и средних партий. Компания поставляет упаковочные решения для широкого круга потребителей из разных отраслей – от пищевой промышленности до химии, автокомпонентов и маркетплейсов – как через упаковочные/типографские компании, так и конечных потребителей напрямую.

Компания предлагает инвесторам принять участие в размещении дополнительного выпуска акций. Привлечённые средства будут использованы для финансирования инвестиционной программы компании (слайд 7 Презентации для инвесторов) и увеличения её доли на рынке.

Параметры размещения:

• Объем привлечения – 309 млн рублей
• Предлагаемая доля – около 15% уставного капитала
• Оценка компании до завершения сделки – 1,7 млрд рублей
• Формат – внебиржевое размещение среди участников клиринга НКО НКЦ (АО) на платформе MOEX Start
• Книга заявок для участия в размещении открыта с 23 марта по 27 апреля 2026 года
• Участие физических лиц – только квалифицированные инвесторы
• Организатор – АО ИФК «Солид»
• Члены синдиката по размещению – Сбер, ВТБ, РИКОМ-ТРАСТ, БКС, Совкомбанк, Финам, КИТФинанс

Компания оперирует в сегменте изготовления мелких и средних партий гофроупаковки, в котом представлены преимущественно некрупные производителями с низкой сервисной и технологической базой (около 70% игроков). Крупные же производители не заинтересованы в данном сегменте в виду необходимости постоянных переналадок производственных линий и взаимодействия со множеством небольших заказчиков, имеющих эксклюзивные потребности. Компания использует газопаровое оборудование, которое характеризуется повышенной энергоэффективностью по сравнению с оборудованием, доступным большинству его прямых конкурентов.

У компании более 1 000 клиентов, на шесть крупнейших приходится около 30% продаж.

Финансовые показатели за 2023-25 года (данные Компании)

Рынок

Рынок упаковки в России на конец 2025г в целом оценивается в 1,7 трлн руб. Рынок бумажной и гофроупаковки занимает около 36%, что составляет порядка 600 млрд руб. В 2022-24гг. в натуральном выражении рынок гофрокартона и гофропродукции вырос на 18%. Ключевыми причинами роста рынка были рост продаж через маркетплейсы и потребления населением в целом. Компания работает в Северо-Западном Федеральном округе, третьем по размеру в РФ с долей в 9%. Компания занимает около 1% рынка.

Оценка стоимости компании

Оценка стоимости Компании проводилась несколькими методами – доходным и сравнительным. Учитывая текущую стадию активного роста компании и заявленную ожидаемую динамику денежных потоков, мы считаем, что именно доходный метод наиболее адекватен для поставленной задачи. Согласно прогнозу, выручка должна вырасти к 2030 году в 5,7 раза до 5,2 млрд руб., EBITDA - в 10 раз до 967 млн руб. относительно 2025 года, рентабельность по EBITDA должна вырасти до 18,6% (9,4% в 2025г.). На основе этих данных справедливая оценка бизнеса Компании составила 2-2,5 млрд руб., что соответствует 7,5-9,4 руб. за акцию. Компания устанговила цену продажи 7,55 руб. за акцию

О сделке и компании в прессе

Ведомости  Коммерсант