Дивидендные портфели: Состав портфелей

Компания исторически направляет на дивиденды 60% от EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, и 30% EBITDA - если более 2.2x. В этом году компания уже подтвердила свои планы.

Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Важно, что дивиденд по привилегированной акции не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям.

Чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления и погашение убытков прошлых лет. Активно лоббируется тема с возможными выплатами два раза в год: годовые и за 9 месяцев.

Компания платит дивиденды 2 раза в год: в июле и в октябре, причем делает это из свободного денежного потока, что важно при переоценках по курсовым разницам. Кроме того, компания иногда выплачивает специальные дивиденды при больших денежных поступлениях.

В октябре 2019 года компания приняла новые принципы дивидедной политики: теперь выплаты будут 2 раза в год, а на дивиденды будет направляться весь свободный денежный поток. Есть желание руководства и дальше повышать размер дивидендов.

В 2019 году компания впервые рекомендовала промежуточные дивиденды за 9 месяцев, обещая в дальнейшем сделать их выплату постоянной. По итогам 2021 года у акционеров есть шанс это увидеть.

Статус дочерней компании Газпрома обязывает с 2020 года Мосэнерго выплачивать не менее 50% прибыли по МСФО.

Базой для расчета дивидендов компании является свободный денежный поток, а коэффициент выплат определяется в зависимости от уровня долговой нагрузки. При отрицательном долге сумма годовых выплат будет выше 100% свободного денежного потока за отчетный период, при отношении "Чистый долг/EBITDA" от 0х до 1х рекомендуемая сумма годовых дивидендов составит от 70% до 100% от суммы свободного денежного потока за отчетный период. Также установлен минимальный уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за период, если соотношение "Чистый долг/EBITDA" не превышает 1,5х. Размер выплат может меняться год от года (в зависимости от денежного потока).

Компания имеет не высокий уровень корпоративного управления, но в этом году компания удивила.

Статус дочерней компании Газпрома обязывает с 2020 года Мосэнерго выплачивать не менее 50% прибыли по МСФО.

Согласно дивидендной политике Совкомфлот направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли по МСФО в рублях по курсу ЦБ РФ на конец отчетного периода, но по факту на дивиденды распределяется 50% прибыли.

Приятный факт: со II полугодия 2019-го года компания перешла на выплаты в размере 50% прибыли по МСФО. В феврале 2020 года Газпром объявил, что выплата дивидендов в своих дочерних компаниях теперь будет на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Статус дочерней компании Газпрома обязывает с 2020 года Мосэнерго выплачивать не менее 50% прибыли по МСФО.

Совет директоров ММК в ноябре 2019 года утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже 1х. Если уровень в 1х будет превышен, то сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока. Дивиденды выплачивает на ежеквартальной основе. Компания имеет низкую долговую нагрузку, сохраняя возможность наращивания дивидендных выплат. Платит 100% свободного денежного потока.

Dладельцы обыкновенных акций имеют право на получение дивидендов по принадлежащим им акциям в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0.11 рублей), если не объявлен больший размер. В ноябре банк принял новую дивидендную политику, в которой предусматриваются отчисления на выплату дивидендов не менее 20% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. По итогам 2019-го года не выплачивали дивиденды из-за влияния COVID-19.

Вероятность неуплаты существует, поскольку совет директоров будет рассматривать новую дивидендную политику в ближайшее время.