Суть маржинальной торговли (сделок "с плечом") заключается в том, что Инвестор (Клиент) использует при работе на бирже не только собственные, но и предоставленные в заем брокером (Компанией) денежные средства или ценные бумаги.

Кредитование инвестора брокером осуществляется под залог денежных средств и/или ценных бумаг, находящихся на счете инвестора у брокера. При этом инвестор может проводить операции с ценными бумагами и денежными средствами, которые находятся в залоге.

Маржинальная торговля с использованием заемных денежных средств позволяет купить ценных бумаг на сумму, превышающую размер собственных средств. Инвестор, в зависимости от категории клиента и типа ценной бумаги, может сформировать портфель на сумму в несколько раз большую, чем размер собственных средств, т.е. и прибыль получить большую! Маржинальные сделки данного типа могут производиться с ценными бумагами из списка Б.

Список Б - перечень ценных бумаг, которые могут приниматься в качестве обеспечения обязательств по предоставленным Клиенту займам и необеспеченным сделкам, совершенным в интересах Клиентов. 

ALRS, AKRN, AFLT, CHMF, FEES, GAZP, GMKN, HYDR, LKOH, MGNT, MAGN, МОЕХ, MTSS, NLMK, NVTK, PLZL, ROSN, RSTI, RTKM, RTKMР,SBER, SBERP, SNGS, SNGSP, TATN, TRNFP, URKA, VTBR, YNDX.
 ОФЗ 25083, ОФЗ 26205, ОФЗ 26212, ОФЗ 26216, ОФЗ 52001, RUS-28, PGIL-20

Маржинальная торговля с использованием заемных ценных бумаг позволяет зарабатывать при падении курса ценных бумаг.

Продав акцию, которой нет в Вашем портфеле, Вы получите прибыль, когда откупите ее по более низкой цене. Это называется "шортить" или "играть на понижение", или "открывать короткую позицию". Шортить можно только ликвидные бумаги, которые входят в Список А: 

ALRS, CHMF, GAZP, GMKN, LKOH,   ROSN, RSTI, SBER, SBERP, SNGS, SNGSP, TRNFP, VTBR

Списки А и Б подробно представлены в Приложении 4 к Регламенту брокерского обслуживания на рынке ценных бумаг. Списки могут корректироваться ежемесячно в соответствие со списками НКЦ и на усмотрение Компании. Компания уведомляет клиентов за 5 дней до внесения изменений в списки.

Маржинальный портфель Клиента рассчитывается исходя из следующих параметров:

• стоимость ценных бумаг, включенных в список Б;
• сумма денежных средств (в том числе иностранной валюты);.
• сумма валютных контрактов.

Требования к расчету размеров начальной маржи Мо и минимальной маржи Мх могут различаться в зависимости от категории, к которой относится этот Клиент.

Категории клиентов - физических лиц:

• клиент со стандартным уровнем риска – данная категория присваивается всем клиентам при присоединении к Регламенту брокерского обслуживания;
• клиент с повышенным уровнем риска (ПУР);
• Условия присвоения статуса ПУР:
  • стоимость портфеля более 600 тыс. руб. + брокерский счет не менее 6 месяцев + сделки не менее 5 дней)
  • стоимость портфеля более 3 млн. руб.

Присвоенный статус ПУР впоследствии не отменяется брокером.

Величина позиции, открываемой на заемные средства (плечо), зависит от Значения Минимального ограничительного уровня Ставок рыночного риска (риск параметра), которое определяет Национальный клиринговый центр (НКЦ) для каждой акции.

Компания, в зависимости от объема открытой позиции, рассчитывает ставки риска: начальную D0 и минимальную Dx. Эти ставки рассчитываются для риска увеличения (D+) и уменьшения (D-) стоимости позиции. В личном кабинете Клиент видит информацию о стоимости портфеля, размере начальной и размере минимальной маржи. Компания обновляет указанные сведения в период проведения организованных торгов не реже одного раза в час.

Данные ставки риска определяют уровни маржи: стоимость находящихся в портфеле бумаг из списка Б, умноженная на соответствующий коэффициент риска, с учетом плановой позиции, т.е. с учетом факта заключенных, но не рассчитанных сделок ( с учетом требований и обязательств). Поставленные, но не исполненные заявки не учитываются. Денежные средства не учитываются.

• Мо - начальная маржа- требуемое обеспечение при данной конфигурации портфеля с учетом рисков.

• Мх - минимальная маржа – обеспечение, ниже которого появляется риск невозврата займа. 

Маржинальный портфель П = ДС + ЦБ

ДС - денежные средства Клиента;

ЦБ - текущая рыночная стоимость бумаг Клиента.

• Если П ≥ Мо , то ограничений на наращивание позиции нет;
• Если Мо > П  ≥ Мх , то нельзя увеличивать непокрытую позицию;
• Если П < Мх , то позиция будет принудительно закрыта до Мо.
  Если стоимость портфеля снизилась ниже Мх менее, чем за 3 часа до окончания торговой сессии, то принудительное закрытие возможно на следующий день.

Пример. Пусть у клиента со стандартным уровнем риска есть 100 руб.

Он купил 10 акций по 10 руб. Риск-параметр в примере r = 0,16;

Покупать можно до П ≥ Мо.  

В нашем примере на 100 руб собственных можно купить дополнительно на 240 руб заемных, т.е. плечо 1:2,4.

Комиссии за пользованием заемными средствами можно посмотреть здесь.

Если Клиент открыл позицию с использованием заемных денежных средств и не закрыл ее в течение данной сессии, Компания компенсирует отрицательный остаток (займ) денежных средств на брокерском счете Клиента при закрытии торгового операционного дня. Возврат заемных средств происходит до начала следующей торговой сессии путем списания денежных средств Компанией с брокерского счета Клиента. Проценты начисляются на сумму займа за время пользования займом и списываются с брокерского счета Клиента в день погашения займа.

Новый режим торгов Т+2 предполагает начало (окончание) списания комиссии за маржинальный займ по окончании второй торговой сессии от открытия (закрытия) позиции. Например, если Вы открыли маржинальный лонг в четверг, то комиссия начнет списываться только в понедельник, когда произойдет фактическое списание денежных средств за покупку из Вашего портфеля.  

Необеспеченная сделка (шорт), открытая в день Т+0 закрывается первой частью сделки репо по окончании торговой сессии в день Т+2 по цене последней сделки дня Т+2. Ее открытие происходит в предторговый период следующей торговой сессии по цене, определяемой в соответствии с Тарифными планами Компании (Приложение 8): цена первой сделки – комиссия за пользование займом (0,041% в сутки). Сделки репо будут проводиться весь период удержания короткой позиции и закончатся в день Т+2 при закрытии короткой позиции в день Т+0.

В течение 30 (тридцати) календарных дней до даты закрытия реестра эмитента, Компания вправе в одностороннем порядке закрыть короткую позицию клиента по бумагам данного эмитента. В случае сохранения короткой позиции Компания списывает с брокерского счета Клиента сумму дивидендов, причитающихся по данному пакету ценных бумаг.

Правила открытия коротких позиций: 

Поручения на продажу в "шорт" по рыночной (текущей) цене отклоняются: необходимо указывать фиксированную цену.

Возможен вывод денежных средств от реализации ценных бумаг в день Т+0, т.е. до поступления средств в день Т+2. Списание денежных средств предполагает открытие займа согласно тарифам Приложения 8. В день Т+2 займ будет закрыт.

Возможен также вывод денежных средств под обеспечение ценных бумаг из списка Б, которые имеются в портфеле. Списание денежных средств предполагает открытие займа согласно тарифам Приложения 8.

В обоих случаях уровень начальной маржи будет определять величину займа.