Ликвидность
Выбор акций или облигаций должен осуществляться только с учетом ликвидности. Это позволяет инвестору избежать множества проблем при продаже. Давайте рассмотрим, что это означает.
Что такое ликвидность проще всего понять на конкретном примере.
Игнат вложил 100 000 рублей в антиквариат, потому что посчитал это более надежным активом. Через пару лет ему срочно понадобились деньги, и он выставил объявление о продаже по той же цене. Но никто не хотел покупать. Объявление провисело полгода, затем нашелся покупатель, готовый заплатить 50 000 рублей. Пришлось соглашаться на сделку.
В данном случае, антиквариат – это неликвидный актив, потому что его не удалось продать быстро и пришлось сделать большую скидку, чтобы вернуть хотя бы часть денег.
Если бы Игнат вложил деньги в <a href=«https://analytic.ricom.ru/securities/gazprom.html»>акции Газпрома</a>, то смог бы продать ценные бумаги очень быстро, поскольку они одни из самых ликвидных на российском рынке.
Поэтому, ликвидность ценных бумаг – это то, как быстро вы сможете продать акцию или облигацию и не потерять сильно в цене.
Виды ликвидности
Данный термин применяется не только на фондовом рынке, но и в других сферах экономики. Рассмотрим некоторые виды.
- Ликвидность баланса применяется в сфере оценки финансовой деятельности и показывает, как быстро предприятие сможет расплатиться с кредиторами за счет имеющихся активов.
Для этого используют коэффициенты: текущая ликвидность и быстрая ликвидность.
Текущую ликвидность можно посчитать на основе бухгалтерского баланса: оборотные средства (раздел 2) делим на краткосрочные обязательства (раздел 5).
Быструю ликвидность можно посчитать также, но вместо оборотных средств берет только те активы, которые можно быстро продать: запасы товара и материалов.
- Банковская ликвидность показывает, сможет ли банк выплатить деньги по всем обязательствам (в т.ч. депозитам) в случае острой необходимости.
Как определить ликвидность на фондовом рынке
Любой инвестор может оценить ликвидность актива, прежде чем его купит. Для этого нужно посмотреть объем торгов, спред, объем заявок в биржевом стакане. Давайте по порядку.
Объем торгов показывает, сколько сделок совершено в течение торгового дня в рублях. Этот показатель можно найти либо в приложениях брокера, либо на сайте Московской биржи.
Спред – это разница между двумя ближайшими ценами в биржевом стакане. Если вы видите, что цены на покупку имеют большую разницу, например, 1000 рублей, 1500 рублей, 2000 рублей, то это говорит о низкой ликвидности.
Если спред маленький, например, 1000 рублей, 1000,10 рублей, 1000,20 рублей, то это хорошо. Значит, при продаже вы много не потеряете.
Но этого еще не достаточно, нужно посмотреть, сколько бумаг покупают в рамках одной заявки. Это тоже отражено в биржевом стакане.
Если спред маленький, но заявки от покупателей выставлены на 1-2 акции, то вам придется сильно постараться, чтобы продать 100 штук. Скорее всего, в цене вы потеряете.
Таким образом, ликвидность на фондовом рынке нужна, чтобы определить, насколько высок спрос на данный актив и будут ли покупатели, если инвестор решит быстро все продать.